EKSPEKTASI ADAPTIF DAN SPEKULASI: BAGAIMANA PEMBELAJARAN MEMBENTUK DINAMIKA PASAR.

Abstract

Latar belakang penelitian ini adalah peran sentral ekspektasi adaptif dalam membentuk dinamika spekulasi di pasar keuangan. Berbeda dengan ekspektasi rasional, ekspektasi adaptif mengasumsikan bahwa agen membentuk ekspektasi mereka berdasarkan pengamatan masa lalu dan menyesuaikannya seiring waktu. Proses pembelajaran ini dapat menciptakan siklus umpan balik yang memperkuat tren harga dan memicu aktivitas spekulatif. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis bagaimana ekspektasi adaptif dan proses pembelajaran membentuk dinamika spekulasi pasar. Metode yang digunakan meliputi pemodelan berbasis agen yang mengintegrasikan aturan pembelajaran adaptif, analisis ekonometrik deret waktu untuk mengidentifikasi pola-pola ekspektasi adaptif dalam data pasar, dan studi kasus historis dari periode spekulasi di mana pembelajaran dan penyesuaian ekspektasi memainkan peran kunci. Hasil dan pembahasan diharapkan dapat mengidentifikasi mekanisme di mana ekspektasi adaptif dapat menciptakan inersia atau momentum dalam pergerakan harga, mengukur sejauh mana pembelajaran memengaruhi pembentukan gelembung dan koreksi, serta menyoroti peran informasi baru dan guncangan eksternal. Penelitian ini akan memberikan wawasan penting bagi pembuat kebijakan dan investor untuk memahami bagaimana ekspektasi pasar berkembang dan memengaruhi perilaku spekulatif.